Quỹ ngoại tỷ USD có tháng 7 tệ nhất trong lịch sử hoạt động

Dù MWG chịu sức ép đáng kể trên thị trường trong tháng 7, PYN Elite vẫn lựa chọn Thế Giới Di Động là “cổ phiếu của tháng”. Đây hiện là khoản đầu tư lớn thứ ba của quỹ

Quỹ ngoại đến từ Phần Lan PYN Elite Fund vừa công bố báo cáo hoạt động tháng 7/2026 với hiệu suất đầu tư âm 8,47%, trong khi VN-Index giảm 6,7%. Đây là tháng giảm mạnh thứ hai của PYN Elite kể từ đầu năm 2026, chỉ sau mức âm 9,57% trong tháng 3.

Kết quả này cũng xóa toàn bộ mức tăng 1,76% đạt được trong tháng 6, đưa hiệu suất lũy kế từ đầu năm của quỹ xuống âm 11,66%.

Trước khi báo cáo tháng chính thức được công bố, ông Petri Deryng, nhà quản lý quỹ, từng gọi diễn biến thị trường tháng 7 là “kinh hoàng” trong thư gửi nhà đầu tư. Ông cho biết đây là tháng 7 có hiệu suất tệ nhất của quỹ kể từ khi hoạt động, đồng thời bày tỏ sự bất ngờ khi thị trường giảm mạnh dù tăng trưởng kinh tế nửa đầu năm và kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp vẫn tích cực.

Tại ngày 31/7, giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ đạt 507,6 EUR, còn tổng tài sản do quỹ quản lý ở mức hơn 819 triệu EUR, giảm đáng kể so với quy mô gần 900 triệu EUR vào cuối tháng 6.

Dù vậy, diễn biến cuối tháng cho thấy PYN Elite đã phục hồi một phần sau giai đoạn giảm sâu. Tính đến ngày 27/7, NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ từng giảm về khoảng 487,3 EUR, tương ứng mức giảm khoảng 12% kể từ đầu tháng. Việc NAV kết thúc tháng ở mức 507,6 EUR cho thấy danh mục đã hồi lại trong những phiên giao dịch cuối cùng.

Cơ cấu danh mục của PYN Elite tiếp tục duy trì mức độ tập trung cao. Sacombank là khoản đầu tư lớn nhất, chiếm 17,7% tổng tài sản, theo sau là Hòa Phát với 13,5%, Thế Giới Di Động 9,4% và FPT 8%. Chỉ riêng bốn cổ phiếu này đã chiếm 48,6% danh mục.

Các khoản đầu tư lớn còn lại gồm Vietnam Airlines với tỷ trọng 6,2%, OCB 5%, VIB 4,7%, SHS và TCBS cùng chiếm 4,3%, trong khi ACV chiếm 3,8%. Tổng cộng, 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm khoảng 76,9% tài sản quỹ.

Trong danh sách những cổ phiếu biến động đáng chú ý được PYN Elite công bố, FPT Retail tăng 3,7%, trong khi DNSE và Sao Mai lần lượt giảm 1,1% và 1,3%. Ở chiều giảm mạnh, cổ phiếu Hoàng Huy mất 21,6%, Yeah1 giảm 22,2% và Hà Đô giảm 22,4%.

Theo PYN Elite, thị trường chứng khoán Việt Nam có thời điểm giảm khoảng 10% trong tháng 7 trước khi kết quả kinh doanh quý 2 tốt hơn kỳ vọng giúp chỉ số phục hồi một phần. Quỹ cho rằng tốc độ triển khai đầu tư hạ tầng lớn đang làm gia tăng nhu cầu vốn trong bối cảnh nguồn vốn đã tương đối căng thẳng, qua đó tạo áp lực lên mặt bằng lãi suất thực.

PYN Elite cũng đề cập diễn biến liên quan đến vụ án buôn lậu kim cương có liên quan một cựu nhân viên PNJ. Báo cáo nhấn mạnh chưa có bằng chứng cho thấy doanh nghiệp có hành vi sai phạm, nhưng làn sóng khách hàng bán lại vàng và kim cương đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường, góp phần kích hoạt hoạt động giải chấp tại một số cổ phiếu.

Vẫn đặt niềm tin vào Thế Giới Di Động

Dù MWG chịu sức ép đáng kể trên thị trường trong tháng 7, PYN Elite vẫn lựa chọn Thế Giới Di Động là “cổ phiếu của tháng”. Đây hiện là khoản đầu tư lớn thứ ba của quỹ với tỷ trọng 9,4%.

Theo đánh giá của PYN Elite, MWG tiếp tục ghi nhận tăng trưởng kinh doanh đáng chú ý khi doanh thu quý 2/2026 tăng 29,6% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận ròng tăng hơn gấp đôi. Lũy kế nửa đầu năm, lợi nhuận của doanh nghiệp tăng 88%, trên nền mức tăng 54% của cùng kỳ năm trước.

Quỹ đánh giá chuỗi Bách Hóa Xanh mở mới cửa hàng nhanh hơn kế hoạch, trong khi các điểm bán mới đáp ứng kỳ vọng lợi nhuận. Những cửa hàng hoạt động lâu hơn cũng cải thiện hiệu quả, với lợi nhuận cấp cửa hàng tăng khoảng 30%. Ở mảng điện máy, Điện Máy Xanh tiếp tục gia tăng thị phần; doanh số điện thoại Apple, máy tính xách tay, điều hòa và tủ lạnh đều ghi nhận mức tăng hai chữ số trong nửa đầu năm.

Nhìn rộng hơn, PYN Elite đánh giá bức tranh kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp Việt Nam trong quý 2 nhìn chung vượt kỳ vọng, với doanh thu toàn thị trường theo tổng hợp của quỹ tăng 35% và lợi nhuận ròng tăng 48%. Tuy nhiên, diễn biến tháng 7 cũng cho thấy trong ngắn hạn, kết quả kinh doanh tích cực chưa đủ để triệt tiêu ảnh hưởng từ lãi suất, tâm lý thận trọng và áp lực giảm tỷ trọng của nhà đầu tư.