Đón sóng nâng hạng, khối ngoại đảo chiều giải ngân hàng nghìn tỷ “gom” cổ phiếu Việt Nam

Áp lực xả hàng tại những phiên bán ròng giảm rõ rệt, trong khi những phiên mua ròng nghìn tỷ đã xuất hiện trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Khoảng vài năm trở lại đây, nhà đầu tư trong nước đã quá quen với áp lực bán ròng từ khối ngoại. Điệp khúc lặp đi lặp lại “NĐTNN tiếp đà bán ròng” kéo dài từ tháng này sang tháng khác, phần nào trở thành lực cản cho quá trình hồi phục của thị trường chung.

Tuy nhiên, giai đoạn cuối tháng 6 – đầu tháng 7/2025 ghi nhận một sự thay đổi đáng chú ý. Chỉ trong vòng chưa đầy 10 phiên gần nhất, khối ngoại bất ngờ đảo chiều, trở lại mua ròng hàng nghìn tỷ đồng.

Thống kê trên sàn HoSE, lũy kế 10 phiên giao dịch gần nhất, khối ngoại đã mua ròng 2.800 tỷ đồng. Áp lực xả hàng tại những phiên bán ròng giảm rõ rệt, trong khi những phiên mua ròng nghìn tỷ đã xuất hiện. Giá trị này chưa đủ lớn so với chuỗi bán ròng hàng tỷ USD kéo dài hàng chục tháng trước đó, song điều này mang ý nghĩa lớn về mặt tâm lý, ngoài ra cũng có thể xem là tín hiệu khởi đầu cho một chu kỳ mới có thể đang hình thành.

Chỉ tính riêng trong 3 phiên đầu tháng 7 vừa qua, dòng tiền ngoại đã giải ngân mua ròng mạnh. Cổ phiếu chứng khoán SSI dẫn đầu với giá trị hơn 515 tỷ đồng. Bên cạnh đó, VIX, HCM cũng là những đại diện nhóm chứng khoán được gom mạnh trong bối cảnh kỳ vọng TTCK vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Nhóm bán lẻ cũng nhận được dòng tiền ngoại giải ngân, trong đó MWG được mua ròng với 309 tỷ đồng, MSN cũng được mua ròng gần 190 tỷ, cho thấy niềm tin vào sự phục hồi tiêu dùng và bán lẻ. Các mã như IDC (220 tỷ), GMD (214 tỷ) cũng ghi nhận lực cầu mạnh. Ở chiều ngược lại, VJC bị khối ngoại xả mạnh nhất với giá trị bán ròng lên tới 367 tỷ đồng. Tiếp đó là HDB (129 tỷ), HPG (122 tỷ), VHM (83 tỷ), PVS (93 tỷ) cũng chịu áp lực chốt lời.

Khối ngoại mạnh tay gom hàng khi giấc mơ “nâng hạng” sát ngày thành hiện thực

Động thái mua ròng của nhà đầu tư ngoại diễn ra khi thị trường chứng khoán Việt Nam đứng trước bước ngoặt lịch sử mang tên nâng hạng lên thị trường mới nổi. Câu chuyện này đã được nhắc đến suốt nhiều năm, song giai đoạn hiện tại Việt Nam đang thực sự tiến gần hơn bao giờ hết đến mục tiêu đó.

Thống kê từ số liệu quá khứ, Chứng khoán BIDV (BSC) đã chỉ ra đặc điểm đáng chú ý của diễn biến dòng vốn ngoại tại một số thị trường châu Á trước thềm nâng hạng. Đó là việc NĐTNN thường tham gia vào thị trường trước khi thông tin nâng hạng được công bố một khoảng thời gian dài, thay vì chờ đợi đến thời điểm công bố.

Cụ thể, đối với thời điểm ra thông báo “Chấp thuận nâng hạng” (gọi là T0), hoạt động mua ròng của NĐTNN thường diễn ra trước đó từ 4- 5 tháng. Đồng thời khối ngoại cũng mua ròng nhiều hơn vào tháng có kết quả công bố và giảm dần trong vòng 1 tháng sau đó.

Đối với thời điểm diễn ra quá trình “Chuyển đổi nâng hạng” (gọi là T1), dòng tiền ngoại cũng sẽ mua ròng mạnh mẽ khoảng 4-5 tháng trước khi diễn ra quá trình chuyển đổi và có xu hướng mua ròng trong chính thời gian chuyển đổi kéo dài tới 1 tháng liền sau. Tiếp khoảng thời gian này, khối ngoại sẽ quay đầu bán ròng trong vòng 1-2 tháng trước khi mua ròng trở lại nhưng giá trị không đáng kể.

Hiện Việt Nam đang nằm trong danh sách theo dõi để được xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi sơ cấp (Secondary Emerging market) trong báo cáo phân loại thị trường các quốc gia tháng 3/2025 của FTSE Russell. Đợt công bố tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 9/2025.

Tại cuộc họp báo thường kỳ quý 2/2025 do Bộ Tài chính vừa tổ chức, dưới góc độ cơ quan quản lý, ông Hoàng Văn Thu, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước nhấn mạnh nỗ lực để đạt được mục tiêu thị trường Việt Nam được FTSE nâng hạng trong kỳ đánh giá tháng 9 sắp tới. Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán nhấn mạnh việc được nâng hạng quan trọng, nhưng duy trì thứ hạng sau đó còn khó hơn. Vì vậy, mọi cải cách đều nhằm hướng tới sự bền vững, lâu dài và đáp ứng kỳ vọng thực chất của nhà đầu tư.

Cũng tại cuộc họp, Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi cho biết, hiện các yêu cầu cơ bản để nâng hạng thị trường đã được Việt Nam đáp ứng. Thị trường đã có những bước tiến đáng kể, từ việc minh bạch hóa thông tin, cải cách hành lang pháp lý đến hiện đại hóa hệ thống giao dịch, thanh toán. Những yếu tố nền tảng này đóng vai trò rất quan trọng trong việc tạo dựng niềm tin với nhà đầu tư quốc tế.

Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi bày tỏ tin tưởng rằng, với sự quyết tâm cao độ từ Chính phủ, Bộ Tài chính và toàn hệ thống tài chính – chứng khoán, thị trường chứng khoán Việt Nam hoàn toàn có khả năng được nâng hạng trong thời gian tới.

Giới chuyên gia cũng lạc quan với kịch bản TTCK sẽ được nâng hạng. Chứng khoán VNDirect dự báo chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng hạng lên thị trường mới nổi ngay trong năm nay. CTCK này cho rằng các nhóm hưởng lợi từ nâng hạng là ngành chứng khoán và nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trong rổ FTSE Vietnam Index như HPG, VIC, VCB, VNM, MSN, SSI,…