Ba kịch bản cho chứng khoán Việt Nam năm 2024

Ba kịch bản cho chứng khoán Việt Nam năm 2024

Việc xây dựng các kịch bản thị trường không phải là đoán chỉ số. Đó là công việc cần làm để có những phương ứng xử phù hợp. Và quan trọng hơn hết, vẫn là tìm kiếm những nhóm ngành, những mã cổ phiếu có khả năng mang lại hiệu suất đầu tư cao.

Năm 2023 đã khép lại với việc chỉ số VN-Index đóng cửa sát 1.130 điểm, tăng 12,2% so với đầu năm. Mặc dù vậy, Nhà đầu tư vẫn có những băn khoăn và nhiều câu hỏi về tương lai cho TTCK Việt nam năm tới. Chúng tôi xin giới thiệu bài viết nhận định thị trường của Tiến sĩ Nguyễn Hồng Điệp – Ceo công ty tư vấn Vick về triển vọng thị trường năm 2024.

2023, năm của tích lũy và tái cơ cấu

Sau khi tạo đáy ở vùng 870 điểm vào cuối năm 2022, TTCK Việt Nam đã có thời gian đi ngang gần 4 tháng. Quý 1/2023 cũng là quý tạo đáy của nền kinh tế. Các chỉ tiêu tăng trưởng từ GDP, chỉ số sản xuất cho đến KQKD của các doanh nghiệp đều thể hiện bằng những con số rất thấp. TTCK là tấm gương phản ánh tương lai cho nền kinh tế. Chính vì vậy, bắt đầu từ giữa tháng 4/2023 thị trường đã có dấu hiệu khởi sắc. Với chính sách tiền tệ nới lỏng của NHNN khi liên tiếp hạ lãi suất cơ bản, đẩy mặt bằng lãi suất huy động và cho vay xuống thấp, thì dòng tiền đã đổ vào TTCK. Thanh khoản vào thời kỳ tháng 7, tháng 8 đã lên rất cao, trung bình trên 1 tỷ $ cho 1 phiên. Cùng với thanh khoản thì chỉ số VN-Index đã chạm mức 1.250, nhiều cổ phiếu đã tạo đỉnh trong năm.

Tuy nhiên, vấn đề tỷ giá đã làm cho thị trường bước vào nhịp điều chỉnh khá dài. Từ giữa tháng 9/2023 cho đến đầu tháng 11/2023 chỉ số đã mất hơn 200 điểm, một số cổ phiếu đã giảm 30%-40% so với đỉnh. Ngày 1/11/2023 thị trường đã xác lập đáy tại 1.023 và bắt đầu phục hồi. Sự phục hồi này lại gặp một số trở ngại lớn khi xuất hiện câu chuyện khối ngoại bán ròng. Lý giải việc khối ngoại bán ròng có nhiều ý kiến khác nhau, có ý kiến cho rằng lực bán đến từ nhóm NĐT Thái Lan khi họ bị thay đổi chính sách thuế. Có ý kiến khác lại cho rằng lực bán đến từ việc một số quỹ đầu tư cơ cấu danh mục, cắt lỗ những khoản đầu tư không hiệu quả, để chờ mua cổ phiếu cho chu kỳ mới 2024. Ngoài ra, một số ETF cũng ra vào quá nhanh, dẫn đến một vài thời điểm lực bán ròng của khối ngoại lên rất cao.

Ba kịch bản cho chứng khoán Việt Nam năm 2024 - Ảnh 1.

Tổng hợp lại, chúng ta nhận thấy TTCK Việt Nam năm 2023 dù có những phục hồi nhất định, nhưng chưa hoàn toàn làm thỏa mãn kỳ vọng của NĐT, cũng như chưa tương xứng với bối cảnh kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, đây là điều hợp lý bởi thị trường cần một khoảng thời gian để thẩm thấu các thông tin về việc tái cấu trúc. Vụ việc Vạn Thịnh Phát là rất nghiêm trọng, dù đã xảy ra từ 2022 nhưng sẽ mất thời gian khá lâu để chiết khấu đủ thông tin về những thiệt hại gây ra cho nền kinh tế Việt nam. Những câu chuyện về nợ vay trái phiếu của một số tập đoàn và doanh nghiệp cũng được nỗ lực xử lý, tháo gỡ trong năm qua. Nhìn dưới góc độ phân tích TTCK chúng ta lại khá lạc quan khi nhận thấy dù khối ngoại bán ròng lớn, nhưng thanh khoản thị trường duy trì ở mức 12.000 tỷ-14.000 tỷ cho một phiên trong suốt 3 tháng cuối năm. Điều này chứng tỏ thị trường tích lũy tích cực chờ đợi cơn sóng lớn của năm 2024-2025.

2024, năm bản lề của chứng khoán Việt Nam

Có 3 đại lượng cốt lõi cấu thành lên xu hướng của TTCK. Đó là chính sách vĩ mô, định giá và dòng tiền. Ngoài ra, do TTCK Việt Nam còn khá nón trẻ, đại bộ phận là các NĐT cá nhân còn thiếu kinh nghiệm, nên xu hướng thị trường cũng có thể bị ảnh hưởng bởi tâm lý đám đông, bởi tin đồn và một số yếu tố khác.

Bài viết liên quan

24/06/2024 Chỉ trong vòng chưa đầy 2 tháng, khối ngoại đã bán ròng tổng cộng 29 triệu cổ phiếu FPT, tương ứng giá trị gần 3.900 tỷ đồng. Khối ngoại “xả hàng” không cản được FPT vượt đỉnh, vốn hóa công ty công nghệ số 1 Việt Nam xấp xỉ 200.000 tỷ, bằng 12 ngân hàng cộng lại- Ảnh 1. Không còn là điều xa lạ, khối ngoại bán ròng cổ phiếu FPT đã trở nên quen thuộc với giới đầu tư thời gian gần đây. Động thái “xả hàng” của khối ngoại bắt đầu từ trung tuần tháng 5, đến nay vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Thậm chí, cường độ và tần suất còn có phần dày đặc hơn. Chỉ trong vòng chưa đầy 2 tháng, khối ngoại đã bán ròng tổng cộng 29 triệu cổ phiếu FPT, tương ứng giá trị gần 3.900 tỷ đồng. Đây có lẽ là điều chưa từng xảy ra trong lịch sử niêm yết của FPT bởi cổ phiếu này đã có thời gian rất dài kín room ngoại, gần như chỉ hở room do phát hành ESOP nhưng sẽ ngay lập tức được lấp đầy. photo-1718985758410 Thực tế, FPT là một trong những cái tên được khối ngoại săn đón nhiều nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong quá khứ, từng có thời điểm nhà đầu tư nước ngoài phải chấp nhận mức trả chênh (premium) đến hàng chục % so với giá trên sàn để sở hữu cổ phiếu này. Chỉ vài tháng trước, FPT vẫn còn xuất hiện nhiều giao dịch thoả thuận giữa các nhà đầu tư nước ngoài tại mức giá trần. Tình hình đã thay đổi sau giai đoạn bán ròng liên tục vừa qua. Hiện tại, khối ngoại nếu muốn có thể thoải mái mua FPT thông qua khớp lệnh trên sàn do cổ phiếu này đang hở room hơn 22 triệu đơn vị, tương đương khoảng 1,5%. Động thái chốt lời mạnh tay của khối ngoại diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu FPT liên tục tăng nóng thời gian qua. Thế nhưng, áp lực lớn chưa từng có từ nhà đầu tư nước ngoài cũng không cản được đà bứt phá của FPT. Cổ phiếu này vừa có lần thứ 32 vượt đỉnh kể từ đầu năm 2024 qua đó leo lên mức 136.100 đồng/cp, ghi nhận mức tăng 64% sau gần 6 tháng.

Chỉ trong vòng chưa đầy 2 tháng, khối ngoại đã bán ròng tổng cộng 29 triệu cổ phiếu FPT, tương ứng giá trị gần 3.900 tỷ đồng. Không còn là điều xa lạ, khối ngoại bán ròng cổ phiếu FPT đã trở nên quen thuộc với giới đầu tư thời gian gần đây. Động thái […]

Xem thêm
20/06/2024 Cú nhấn ga của “gã khổng lồ” ngành dịch vụ chuyển phát: Cổ phiếu phi mạnh vùng đỉnh lịch sử, vốn hoá tăng hơn 4.400 tỷ sau nửa năm

Tính từ đầu năm 2024, cổ phiếu này tăng 64% về giá trị, đưa giá trị vốn hóa thị trường của doanh nghiệp lên sát ngưỡng 11.400 tỷ đồng. Thời gian qua ghi nhận sự trỗi dậy đầy mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu “họ Viettel”. Trong đó, cổ phiếu VTP của Tổng CTCP Bưu chính Viettel (Viettel […]

Xem thêm
19/06/2024 Một doanh nghiệp thép chuẩn bị trả cổ tức tiền mặt cao kỷ lục, cổ phiếu lập tức “phi” một mạch lên đỉnh lịch sử

Mức cổ tức 70% bằng tiền là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp thép này. CTCP Thép Thủ Đức – Vnsteel (mã TDS) thông báo về việc chi trả cổ tức năm 2023 bằng tiền mặt với tỷ lệ 70%, tương đương 7.000 đồng/cp. Ngày đăng ký cuối cùng là […]

Xem thêm
18/06/2024 Vốn hoá Viettel Global xấp xỉ tổng giá trị hơn 300 doanh nghiệp trên HNX cộng lại, động lực nào nâng bước “gã khổng lồ” viễn thông, công nghệ của Việt Nam?

Cổ phiếu VGI bứt phá mạnh đưa Viettel Global vượt qua Vingroup, Vinhomes, Hòa Phát, FPT, Vinamilk cùng hàng loạt ngân hàng như BIDV, VietinBank, Techcombank, VPBank trong danh sách những cái tên giá trị nhất sàn chứng khoán, chỉ kém duy nhất Vietcombank. Cổ phiếu “họ” Viettel trên sàn chứng khoán đang tạo ra […]

Xem thêm
14/06/2024 TPHCM: Mua gom vàng để đẩy giá?

Mặc dù 4 ngân hàng thương mại được cho phép bán vàng miếng SJC đã mở thêm điểm bán và có thể đăng ký mua vàng online (trực tuyến) nhưng khách hàng vẫn rất khó để mua được vàng trong thời điểm này. Mới 8 giờ sáng, chị Phương Vy (ngụ quận Bình Tân, TPHCM) […]

Xem thêm
14/06/2024 Chưa từng xảy ra trong lịch sử, khối ngoại bán ròng hơn 2.500 tỷ đồng cổ phiếu công nghệ số 1 Việt Nam chỉ sau một tháng

Trong quá khứ, từng có thời điểm nhà đầu tư nước ngoài phải chấp nhận mức trả chênh (premium) đến hàng chục % so với giá trên sàn để sở hữu FPT. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, khối ngoại có thể thoải mái mua cổ phiếu này qua khớp lệnh nếu muốn. Thị […]

Xem thêm